痛みを伴う2018の後、中国のブロックチェーンVCが市場に戻ってきています

テイクアウト:

2018暗号化のクラッシュに続いて、中国のブロックチェーンに特化したベンチャーキャピタル企業の90%が市場を去りました。
現在、中国の中央政府はブロックチェーンのより大きな採用を求めており、一部は戻ってきており、ビジネスフローが増加しています。
生き残った資金は、二次取引やビットコインマイニングなどの分野で再形成され、多様化しています。
中国のベンチャーキャピタル会社はブロックチェーンを再検討しています。 2018暗号化のクラッシュに続いて、ブロックチェーンに焦点を当てたVCの最大90%が市場を去りました。 現在、中国の中央政府がより多くのブロックチェーンの採用を推し進めているため、一部が戻ってきています。

2019の最初の6か月間に、中国の金融データトラッカー368Caijingによると、中国のブロックチェーンスタートアップは、71の資金調達を通じて01ミリオンを調達しました。

VCは、資金調達が簡単になっていると感じています。 香港を拠点とするKeneticは、2016で一部のパートナーが自社の資本を取引し始めたが、来月には8桁のファンドを閉鎖する予定です。 NEO暗号化プロジェクトに支援された基金であるNEO Global Capitalも、6月から約$ 50ミリオンの2番目の基金を調達しています。

楽観的な見方が新たになったことから、今年は新しい車を調達している数多くの基金のひとつです。 同時に、VC企業は、二次取引やビットコインマイニングなどの分野の新興企業から多様化しています。

これには、今年初めに流通市場に参入した初期段階のブロックチェーン投資会社であるSora Venturesが含まれます。 取引活動にはスワップが含まれ、そのほとんどが従来の暗号通貨先物であり、管理資産の約20%を占めています。

Fundamental Labsは、Coinbase、Canaan CreativeおよびBinanceをサポートする管理下の500ミリオンのブロックチェーンファンドであり、5月にビットコインマイナーに44ミリオンを投資しました。少なくとも1.000ペタハッシュ/秒(PH / s)

FreeS Capitalの元投資ディレクターであるYizhou Zhuによって設立されたブロックチェーンVCであるParallel Venturesも、今年は別のユニットを通じてビットコインマイニング機器に投資しました。 投資には約300 PH / sの計算能力があり、約$ 15ミリオンに相当します。 FreeSは、Uberを含む中国および米国のテクノロジースタートアップをサポートしました。 また、暗号化分野に関心のある他の投資家の資産を管理し、8月に新しい200百万元(US X 28百万)ブロックチェーンファンドの買収を完了しました。

大きな事故
それでも、ビジネスフローは2018での流れではありません。 71での2019取引は、67と比較したドル価値の2018%の低下と、売上高の47%の低下を表しています。 そして、以前よりもはるかに少ない企業があります。

Fundamental LabsのマネージングパートナーであるHoward Yuan氏は、「中国の暗号化投資ファンドの10%未満が今日(2018の設立以来)生き残っています。

元の計算によると、1.000のピーク時には、2018のほぼ初期段階のブロックチェーン投資ファンドが存在しました。これには、個々の非制度化車両と暗号通貨資本の非公式プールが含まれます。 Huobi証券取引所をサポートしたベンチャーキャピタルブロック会社Node Capitalの最高投資責任者であるFrank Liの調査によれば、150と200はかなりの規模で初期段階の投資に焦点を合わせていました。

「現在20から30へのブロックチェーンベンチャーファンド[中国]が現在あります」とコンセンサスラボのRenは次のように付け加えています。

「昨年北京で開催されたブロックチェーンパーティーでは、50以上のバックグラウンドを持つ人々が混ざり合っているのを見ることができました。 今、私は北京にあるすべての資金を自分の両手より少ない数で数えることができます。 」

Fundamental Lab Yuanはこの感情を繰り返し、「残っている資金は数十個しかない」と推定しました。 500 StartupsのベンチャーパートナーであるBonnie CheungはCoindeskに、50未満のブロックチェーンからの初期段階の資金は中国に拠点を置くと語り、Parallel VenturesのYizhou Zhuは「about 20」に番号を付けました。

多くの資金は、鉱業、取引、および運営から金をmadeけたブロックチェーンのベテランによって設立されました。 それらのリスク媒体は、以前は追加のリソースでした。 採掘、取引、取引に戻ることは彼らにとって自然なことです。

他の投資家は単に傍観者のままです。 Redbank Capitalの設立パートナーでHuobi Labsの前創業者であるJunfei Renは、基盤技術を利用する新興企業に投資する前に、新たに作成した投資ファンドはビットコインに価値を蓄えているだけだと語った。

投資会社のブロックチェーンコンセンサスラボは、現時点でわずか5〜6つのプロジェクトのインキュベーションに焦点を当てています。 「私たちは、もはやベンチャー投資を孤立したビジネスとは考えていません。 他の企業と組み合わせて、当社独自の機能を活用して、弱気市場をサポートできる一連の製品を作成する必要があります。

ブロックチェーンの新興企業からの格付けは低下しているにもかかわらず、ファンドは良好な投資ターゲットを見つけるのに苦労しています。 今年の株式またはトークン投資に単純に依存することは、おそらく資金が行き詰まっていることを意味します。

「私たちは過去2か月間にいくつかの新しいトークンプロジェクトに投資しただけです。 KeneticのJehan Chu氏は、昨年のピーク時には、週に1〜2件の投資を行っていました。

スタートアップの格付けが縮小し、投資家がより慎重になっているため、ビジネスの規模も縮小しています。 Consensus LabのRenはCoinDeskに、中国でのビジネスの平均規模は今年$ 100.000程度であるが、50万ドル相当の取引はめったに見られないと語った。 一方、トークン取引は、ハンドバッグによって発行されるようないくつかの光沢のあるポケットを除いて、より静かになりました。

満期
市場の最後のサイクルの洗礼を受けて、中国のブロックチェーン企業はより持続可能な道を見つけるために成熟し進化している、と投資家は言います。 評価はより合理的になり、投機的な参加者は市場を去りました。

Sora VenturesのマネージングパートナーであるJason Fang氏によると、資金はより専門的になっています。 彼の基金が2017の終わりに始まったとき、彼は中国で最初に制度化された基金の1つであり、認められた管理者と監査役を持ちました。 このプラクティスは現在、より標準的です。

2015に拠点を置く中国初かつ最大のベンチャーファンドの1つであるFenbushi Capitalの投資マネージャーであるXin Jiang氏は、次のように述べています。 「今、投資家は、より精力的な研究とデューデリジェンスを通じて価値を本当に見つける必要があります。 」

返品の期待はより現実的になっています。 「アナリストは、スタートアップの調査とチェックに多くの時間を費やしています」と、以前Node Capitalで働いていて最近Parallel Venturesに加わったFrank Li氏は語っています。 彼は付け加えた:

「投資家の考え方も長期的です。だれも数か月のうちに戻ることを期待していないからです。 地平線はおそらく数年先です。 」

持続可能な未来を築くには時間がかかります。 Consensus LabのRen氏は、「合理的な投資の理論的根拠を設定するよう努めており、スタートアップをどのように評価すべきかを説明するのは困難です。投資する際、将来の方向性がわからないため、深い逆説です」

KeneticのChuはより楽観的です。 「ブロックチェーンの新興企業の株式は現在より安くなることはありません」と彼は言いました。 「中国の企業、特に暗号化、インフラストラクチャ、およびスペースデフィ(分散型金融)取引プラットフォームに興味を持っています。」

画像 中国人民元 シャッターストック経由

ソース: coindesk.com